【中达固收周报】美元债一级发行供给减缓，二级市场稳步反弹
久期财经讯，融创中国控股有限公司(Sunac China Holdings Limited，简称“融创中国”，01918.HK，穆迪：Ba3 稳定，标普：BB- 稳定，惠誉：BB 稳定)在现有票据SUNAC 6.65 08/03/24和SUNAC 7 07/09/25的基础上进行增发。
条款如下：
发行人：融创中国控股有限公司
附属担保人：该公司于中国境外的若干限制性附属公司
证券担保：所有初始附属公司股份质押
发行人评级：穆迪：Ba3 稳定，标普：BB- 稳定，惠誉：BB 稳定
预期发行评级：B1/B+/BB(穆迪/标普/惠誉)
发行规则：Reg S
现有票据：SUNAC 6.65 08/03/24，发行规模5亿美元，息票率6.65%，到期日2024年8月3日，ISIN:XS2212116854 |SUNAC 7 07/09/25，发行规模4亿美元，息票率7%,到期日2025年7月9日，ISIN:XS2202754938
增发规模：1.2亿美元 | 2亿美元
初始指导价：7.2%区域，加上2020年8月3日(含)至新票据交割日(不含)的应付利息 | 7.5%区域，加上2020年7月9日(含)至新票据交割日(不含)的应付利息
最终指导价：6.8%，加上2020年8月3日(含)至新票据交割日(不含)的应付利息 | 7%，加上2020年7月9日(含)至新票据交割日(不含)的应付利息
收益率：6.8%，加上2020年8月3日(含)至新票据交割日(不含)的应付利息 | 7%，加上2020年7月9日(含)至新票据交割日(不含)的应付利息
发行价格：99.507 | 99.990
赎回选择：2022年8月3日(含)至2023年8月3日(不含)，按103%;2023年8月3日起，按101% | 2023年7月9日(含)至2024年7月9日(不含)，按103%，2024年7月9日起，按101%
到期日：2024年8月3日 | 2025年7月9日
交割日：2020年12月1日
资金用途：对公司一年内到期的中长期离岸债务进行再融资，包括收购要约
互换：立即与现有票据合并成但一系列
其他条款：最小面值/增量为20万美元/1000美元;新加坡交易所上市;纽约法
认购情况如下：
最终认购超15亿美元(包括3.05亿美元JLM interest)，来自69个账户。
投资者地域分布：亚洲85.00%，欧洲15.00%
投资者类型：基金公司：90.00%，银行/金融机构：8.00%，私人银行/其他：2.00%
久期财经讯，德信中国控股有限公司(Dexin China Holdings Company Limited，简称“德信中国”，02019.HK，穆迪：B2 稳定，标普：B 稳定)发行Reg S、固定利率、2年期的高级票据。
条款如下：
发行人：德信中国控股有限公司
担保人：若干中国境外限制性附属公司
发行：高级、固定利率
发行规则：Reg S
发行人评级：穆迪：B2 稳定，标普：B 稳定
预期发行评级：B3/B-(穆迪/标普)
发行规模：2亿美元
期限：2年期
初始指导价：12.125%区域
最终指导价：11.75%
息票率：9.95%
收益率：11.75%
发行价格：96.872
交割日：2020年12月3日(T+5)
到期日：2022年12月3日
资金用途：偿还现有离岸债务
其他条款：香港交易所上市;最小面值/增量为20万美元/1000美元;适用纽约法
清算系统：欧洲清算银行/明讯银行
ISIN：XS2262084374
认购情况如下：
总认购订单超13亿美元(包括2.4亿美元JLM interest)，来自68个账户。
投资者地域分布：亚洲97.00%，欧洲/其他地区3.00%。
投资者类型分布：资产管理公司/对冲基金/基金管理公司83.00%，私人银行/企业15.00%，银行/金融机构2.00%。