【中达固收周报】美元债一级发行供给减缓,二级市场稳步反弹

久期财经讯,融创中国控股有限公司(Sunac China Holdings Limited,简称“融创中国”,01918.HK,穆迪:Ba3 稳定,标普:BB- 稳定,惠誉:BB 稳定)在现有票据SUNAC 6.65 08/03/24和SUNAC 7 07/09/25的基础上进行增发。

条款如下:

发行人:融创中国控股有限公司

附属担保人:该公司于中国境外的若干限制性附属公司

证券担保:所有初始附属公司股份质押

发行人评级:穆迪:Ba3 稳定,标普:BB- 稳定,惠誉:BB 稳定

预期发行评级:B1/B+/BB(穆迪/标普/惠誉)

发行规则:Reg S

现有票据:SUNAC 6.65 08/03/24,发行规模5亿美元,息票率6.65%,到期日2024年8月3日,ISIN:XS2212116854 |SUNAC 7 07/09/25,发行规模4亿美元,息票率7%,到期日2025年7月9日,ISIN:XS2202754938

增发规模:1.2亿美元 | 2亿美元

初始指导价:7.2%区域,加上202083()至新票据交割日(不含)的应付利息 | 7.5%区域,加上202079()至新票据交割日(不含)的应付利息

最终指导价:6.8%,加上202083()至新票据交割日(不含)的应付利息 | 7%,加上202079()至新票据交割日(不含)的应付利息

收益率:6.8%,加上202083()至新票据交割日(不含)的应付利息 | 7%,加上202079()至新票据交割日(不含)的应付利息

发行价格:99.507 | 99.990

赎回选择:2022年8月3日(含)至2023年8月3日(不含),按103%;2023年8月3日起,按101% | 2023年7月9日(含)至2024年7月9日(不含),按103%,2024年7月9日起,按101%

到期日:2024年8月3日 | 2025年7月9日

交割日:2020年12月1日

资金用途:对公司一年内到期的中长期离岸债务进行再融资,包括收购要约

互换:立即与现有票据合并成但一系列

其他条款:最小面值/增量为20万美元/1000美元;新加坡交易所上市;纽约法

认购情况如下:

最终认购超15亿美元(包括3.05亿美元JLM interest),来自69个账户。

投资者地域分布:亚洲85.00%,欧洲15.00%

投资者类型:基金公司:90.00%,银行/金融机构:8.00%,私人银行/其他:2.00%

【中达固收周报】美元债一级市场热情减退,二级市场震荡下挫

【中达固收周报】境内债市场巨震,美元债二级市场先扬后抑

久期财经讯,中国奥园集团股份有限公司(China Aoyuan Group Limited,简称“中国奥园”,03883.HK,惠誉:BB 稳定,穆迪:B1 正面,标普:B+ 正面,联合国际:BB+ 稳定)发行4.75NC2.75、固定利率的高级美元票据。

条款如下:

发行人:中国奥园集团股份有限公司

附属担保人:发行人在中国境外的若干附属公司

担保:附属担保人提供股份质押

发行人评级:惠誉:BB 稳定,穆迪:B1 正面,标普:B+ 正面,联合国际:BB+ 稳定

预期发行评级:BB/BB+(惠誉/联合国际)

发行:固定利率、高级票据

发行规则:Reg S

规模:2.3亿美元

期限:4.75NC2.75

到期日:2025年8月18日

首个息票日:2021年2月18日

发行人赎回选择:可在2023年8月18日当日或此后任何时间以103赎回;可在2024年8月18日当日或此后任何时间以101.5%赎回

交割日:2020年11月18日

初始指导价:6.375%区域

最终指导价:6.00%

息票率:5.98%

收益率:6.00%

发行价格:99.929

资金用途:现有离岸债务再融资

其他条款:最小面值/增量为20万美元/1000美元;新加坡交易所上市;纽约法

清算系统:欧洲清算银行/明讯银行

ISIN:XS2258822233

认购情况:

最终认购超21亿美元(包括2亿美元JLM interest),来自122个账户。

投资者地域分布:亚洲75.00%,欧洲25.00%;

投资者类型:基金管理公司93.00%,金融机构5.00%,私人银行2.00%。

久期财经讯,正荣地产集团有限公司(Zhenro Properties Group Limited,简称“正荣地产”,06158.HK,穆迪:B1 稳定,标普:B 正面,惠誉:B+ 稳定)发行Reg S、363天的高级美元票据。

条款如下:

发行人:正荣地产集团有限公司

附属担保人:若干非中国限制附属公司

发行人评级:穆迪:B1 稳定,标普:B 正面,惠誉:B+ 稳定

预期发行评级:无评级

Offering:固定利率、高级票据

发行规则:Reg S

规模: 2亿美元

期限:363天

交割日:2020年11月20日(T+7)

到期日:2021年11月18日

初始指导价:6.375%区域

最终指导价:5.95%

息票率:5.95%

收益率:5.95%

发行价格:100

资金用途:对现有债务进行再融资

绿色债券:该票据将在绿色债券框架下以“绿色债券”发行

清算系统:欧洲清算银行/明讯银行

其他条款:香港交易所上市;最小面值/增量为20万美元/1000美元;适用纽约法

绿色结构顾问:德意志银行

ISIN:XS2247557320

认购情况如下:

总认购超22亿美元(包括2亿美元JLM interest),来自136个账户。

投资者地域分布:亚洲87.00%,欧洲13.00%

投资者类型:金融机构/基金公司:83.00%,私人银行:12.00%,公司:5.00%

久期财经讯,力高地产集团有限公司(Redco Properties Group Limited,简称“力高集团”,01622.HK,标普:B 稳定,惠誉:B 正面)发行Reg S、3.25年期、固定利率的高级美元票据。

条款如下:

发行人:力高地产集团有限公司

发行:固定利率的高级票据

附属担保人:若干非中国限制性附属公司

担保:所有初始附属担保人的股本

发行人评级:标普:B 稳定,惠誉:B 正面

预期发行评级:B/B(标普/惠誉)

发行规则:Reg S

规模:2.66亿美元

期限:3.25年期

初始指导价:11.40%区域

最终指导价:10.95%

息票率:9.90%

收益率:10.95%

发行价格:97.224

交割日:2020年11月17日(T+4)

到期日:2024年2月17日

资金用途:为一年内到期的中长期离岸债务再融资,包括对2019年5月票据进行回购

其他条款:最小面值/增量为20万美元/1000美元;新加坡交易所上市;适用纽约法

清算系统:欧洲清算银行/明讯银行

ISIN:XS2231089546

认购情况:

最终认购超17亿美元(包括2.91亿美元的JLM interest),来自95个账户。

投资者地域分布:亚洲90.00%,欧洲10.00%;

投资者类型:资产管理公司/基金管理公司78.00%,私人银行21.00%,金融机构1.00%。

久期财经讯,南京扬子国资投资集团有限责任公司(Nanjing Yangzi State-owned Assets Investment Group Co., Ltd.,简称“扬子国投”,惠誉:A- 稳定,标普:BBB+ 稳定)子公司发行Reg S、364天期的高级无抵押固定利率美元票据。

条款如下:

发行人:Xi Yang Overseas Limited

维好协议、流动性支持和股权购买承诺提供人:南京扬子国资投资集团有限责任公司

维好协议、流动性支持和股权购买承诺提供人评级:惠誉:A- 稳定,标普:BBB+ 稳定

预期发行评级:A-(惠誉)

Status:高级无抵押、固定利率票据

发行规则:Reg S

规模:2亿美元

期限:364天

初始指导价:2.80%区域

最终指导价:2.35%

息票率:2.35%

收益率:2.35%

发行价格:100

交割日:2020年11月18日(T+5)

到期日:2021年11月17日

资金用途:一般公司用途和债务再融资

其他条款:新交所上市;最小面值/增量为20万美元/1000美元;适用英国法

清算系统:欧洲清算银行/明讯银行

ISIN:XS2254190601

认购情况如下:

总认购超15亿美元(包括7.5亿美元JLM interest)。

投资者类型:资产管理公司/基金公司:62.00%,银行:37.00%,私人银行/其他:1.00%

久期财经讯,富力地产(香港)有限公司(R&F Properties (HK) Company Limited,简称“富力香港”,惠誉:B+ 负面)发行Reg S、2年期、固定利率的高级美元票据。

条款如下:

发行人: Easy Tactic Limited

担保人:富力地产(香港)有限公司和广州富力地产股份有限公司(Guangzhou R&F Properties Co., Ltd.,简称:“富力地产”,02777.HK)的中国境外若干附属公司

富力香港评级:惠誉:B+ 负面

维好协议和股权购买投资承诺协议提供人:广州富力地产股份有限公司

维好协议和股权购买投资承诺协议提供人评级:穆迪:B1 负面,标普:B 稳定,惠誉:B+ 负面

预期发行评级:B+(惠誉)

发行规则:Reg S

发行类型:固定利率、高级票据

发行规模:3.6亿美元

期限:2年

初始指导价:12.875%区域

最终指导价:12.375%

息票率:12.375%

收益率:12.375%

发行价格:100

交割日:2020年11月18日(T+5)

到期日:2022年11月18日

资金用途:为一年内到期的中长期债务再融资

控制权变更回售:101%

其他条款:新加坡交易所上市;最小增量/20万美元/1000美元;英国法

ISIN:XS2255777224

认购情况如下:

总认购超8.25亿美元(包括1.5亿美元JLM interest),来自40个账户。

投资者地域分布:亚洲98.00%,欧洲、中东和非洲2.00%。

投资者类型分布:企业63.00%,私人银行/私人个人21.00%,资产管理公司16.00%。