美联储褐皮书显示物价增长放缓,多位美联储官员倾向认为利率已达峰值。美联储褐皮书显示,多数地区报告物价增长总体放缓,制造业和消费品行业增速放缓更快;一些地区的消费者正在耗尽储蓄并转向负债。此外,本周多位美联储官员发表讲话,周三美联储理事沃勒在接受采访时表示,鉴于近期数据显示通胀持续放缓,政策制定者可以“谨慎行事”加息。
发改委设立民营经济发展局,国有大行下调存量房贷利率。本周一,国家发改委宣布设立民营经济发展局,释放出重视民营企业、提振发展信心的强烈信号。周四,国有大中型银行齐发存量房贷利率下调细则,首套房贷利率将于9月25日批量调整。规则明确,对于符合要求的存量个人住房贷款最低可调整至原贷款发放时所在城市首套房贷利率政策下限,并按照三类情形分别进行调整。
本周离岸债一级发行维持高位,金融机构供给放量。二级市场涨跌互现,投资级市场持稳,PMI偏弱略影响城投情绪;高收益市场微升,不同名字表现不一。
中资美元债
境内外债券价差
境外美元债市
美国国债本周小幅回调,各期限收益率略微走高。周二,假期后首个交易日,受公司债大量发行等影响,美国国债承压走低。周三,美国国债涨跌互现,美国8月ISM服务业报告强于预期推动短期收益率走高。周四,受到英国国债走势影响,短期美债收益率回落,长端基本持稳。截至周四收盘,2年期美债收益率全周上行6.84bps,报4.9469%,5年期美债收益率全周上行7.72bps,报4.3730%,10年期美债收益率全周上行6.53bps,报4.2441%,2年-10年美债收益率之差拉宽0.31bps,报-70.28bps。
本周离岸债一级发行维持高位,金融机构供给放量。截至周四,本周离岸市场共有新发8笔,其中美元计价5笔,总计18.81亿美元;人民币计价2笔,总计65亿人民币;港元计价1笔,总计95亿港元。武汉江夏农业发行3年期美元债定价6.90%,为本周定价最高债券。香港按揭证券发行3笔债券,分别为美元、人民币、港元计价,总计逾25亿美元,为本周规模最大发行人。
本周中资美元债二级市场三大指数涨跌不一。截至周四,中资美元债总回报指数最新价报212.5872,周跌0.02%;投资级回报指数最新价报209.0027,周跌0.14%;高收益回报指数最新价报189.7944,周涨1.04%。
本周投资级市场整体持稳,PMI偏弱略影响城投板块。国企板块,标杆名字利差基本不变。科技板块,标杆名字阿里、腾讯走阔约5bps;高波动名字美团、小米走阔5-10bps。金融板块,AMC名字,长城评级展望遭下调,曲线小幅走低,华融曲线走低约1pt,信达长端略走阔5-10bps。地产板块,龙湖、万科曲线回落2-5pt;新世界发展表现优于大市,曲线周涨3-5pt。城投板块,在低于预期的中国PMI数据发布后,买盘略有减弱,收益率大于7%的短券有一定买盘需求。
本周高收益市场稳中有升,不同名字涨跌不一。在市场预期政府将推出更多刺激措施影响下,地产板块相对高现金价格名字受到提振,路劲、新城短端走高约3pt,瑞安、仁恒曲线走高1-2pt;万达周三买盘强劲,一度上涨5-7pt,次日有所回落,全周来看曲线走高1-3pt。碧桂园境内债展期,但在宽限期内偿付两笔美元债利息,曲线走高0.75-1.5pt。绿地第三次发布展期要约,对现存美元债整体展期4年,曲线低位再度下探2pt。困境名字中,融创股票两日暴涨170%,美元债短端走高约1pt。产业板块,复星走高1-2pt;西部水泥评级遭下调,其26年到期美元债走低2.5pt。
国内债市
月初到期量较大,本周公开市场净回笼6640亿元。本周,中国央行共进行7450亿元逆回购操作,因本周共有14090亿元逆回购到期,本周实现净回笼6640亿元。下周,公开市场将有7450亿元逆回购到期,此外,下周五(9月15日)将有4000亿元MLF到期。
本周资金面紧平衡,主要回购利率走升。周一,月初时点银行间市场资金面继续向宽,主要回购利率普遍下行。周二,央行大幅净回笼,但银行间市场资金面进一步宽松。周三,逆回购集中到期,资金面趋于收敛。随后两日,资金面进一步收敛,隔夜回购利率逼近1.9%。截至本周,隔夜回购加权利率回落至1.90%附近,七天回购加权利率上行至1.86%附近,14天期位于2.05%附近。
本周国内债市明显走弱,宽信用冲击带来下行压力。整体而言,房地产放松政策冲击下,债市情绪有所承压,叠加周三后资金面偏紧,本周国内债市整体走低。全周来看,30年期主力合约跌1.23%,10年期主力合约跌0.45%,5年期主力合约跌0.28%,2年期主力合约跌0.14%。
本周一级市场发行持稳。本周一级市场共发行774只债券,规模总计7300.27亿元,较上周8362.62亿元基本持稳。其中利率债80只,规模约为3743.28亿元;同业存单370只,规模约为1940.50亿元;信用债共324只,规模约为1922.58亿元。信用债中,金融债28只,规模约为231.0亿元;公司债112只,规模约为417.52亿元。
宏观市场
本周美股表现不佳,市场担忧高利率环境维持更久。周一劳工节假期后的三个交易日,美国股市三大股指均震荡走低,当前市场交易重心转向美联储是否将高利率维持更久,飙升的油价及强劲的ISM服务业指数均加深了这一猜测,拖累股市表现。截至周四收盘,道琼斯工业指数周跌0.97%,报34500.73点,纳斯达克指数周跌2.02%,报13748.83点,标普500指数周跌1.43%,报4451.14点。
本周A股横盘整理,能源设备、航天涨幅居前。全周来看,上证指数基本于3100点上方波动,北向资金多数净卖出,市场无明显方向指引。分板块看,能源设备、航天涨幅居前;教育、互联网等跌幅居前。截至周五收盘,上证指数周跌0.53%,报3116.72点,深证成指周跌1.74%,报10281.88点,创业板指周跌2.4%,报2049.77点。
美元指数再次站上105,人民币一度创2007年以来新低。本周,美元指数持续攀升,一度突破105关口,人民币随之承压。有关部门稳汇率举措影响未能持续,周五人民币中间价调弱后,离岸一度跌破7.36元,在岸再创2007年以来新低。截至周五亚市收盘,离岸人民币兑美元周跌729个基点,报7.3439;人民币兑美元中间价调贬362个基点,报7.2150。
本周金价走势偏弱,宏观金融属性仍占主导。本周,美元及美债收益率走高,叠加美国ISM服务业指数强于预期,减弱了市场对经济衰退的担忧,黄金前两周的涨势终结。截至周五亚市收盘,COMEX黄金期货周跌0.93%,报1947.60美元/盎司。
沙特及俄罗斯延长减产目标,本周国际油价受到提振。本周沙特将减产100万桶/日的措施延长3个月至年底;同时俄罗斯也将延长30万桶/日的石油出口削减延长至年底,延长期限均超出市场预期,受此影响美布两油站上近期高位。截至周五亚市收盘,WTI原油周涨3.62%,报86.66美元/桶,布伦特原油周涨1.47%,报89.85美元/桶。
法律声明
本资料所载的市场信息是由Central Wealth Securities Investment Limited中达证券投资有限公司(以下简称“中达证券”)固定收益部编写。通过微信形式制作的本资料仅面向中达证券客户中的金融机构专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发行为。中达证券不因任何订阅本公众号的行为而将订阅人视为中达证券的客户。若您并非中达证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,应首先联系中达证券机构销售服务部门或经纪业务系统的客户经理,完成投资者适当性匹配,并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能会带来的风险或损失,在此之前,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的信息。本资料难以设置访问权限,若给您造成不便,还请见谅!感谢您给予的理解和配合。若有任何疑问,敬请发送邮件至信箱ficc@cwsi.com.hk。