来源:Wind

 

香港万得通讯社报道,11月5日,央行公告称,开展MLF操作4000亿元,与当日到期量基本持平,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。今日不开展逆回购操作。Wind数据显示,今日无逆回购到期,有4035亿元MLF到期。

资金面方面,11月4日资金面宽松,主要回购利率多数下跌,隔夜品种跌逾20bp。Shibor短期品种明显下行,隔夜品种下行22.6bp报2.075%,7天期下行8.7bp报2.529%,14天期下行9.6bp报2.532%,1月期下行0.5bp报2.77%。

中信固收明明点评央行下调MLF利率称,第一是实体经济压力比较大,第二猪肉通胀并不会对货币政策形成制约,货币政策主要关心核心通胀;第三最近债券市场利率上行幅度比较明显,包括一些企业取消发行,影响到了实体经济的融资,所以央行在这个时候适时调降利率,有助于平稳债券市场运行,发挥金融支持实体经济的作用。第四调降MLF利率有助于本月LPR利率继续下降,降低实体经济融资成本。第五今年以来全球央行宽松力度比较大,而且人民币汇率保持稳定,央行货币政策空间比较充足。未来货币政策的空间已经打开,央行可能会采取量价配合的政策,将降息之后可能在年底或者年初进一步推出降准政策,进一步增加流动性的供给,总体稳定经济。

国君固收覃汉点评MLF降息称,MLF利率下调超市场预期。一是在于事件发生的背景是高通胀阶段(CPI连续数月超过3%),高通胀期间降息,历史罕见;二是在于此次MLF利率下调是上一轮加息周期结束以来的首次政策利率下调操作,进一步实锤了国内降息周期开启。央行为什么在这个时间点降息?猜测有如下四点原因:一、缓解猪通胀的担忧。二、降低发生滞涨的风险。三、继续压低社会融资成本。四、修复中美货币政策周期错位。

对于市场有何影响?覃汉称,总的来说,MLF利率下调缓解猪通胀担忧,稳定市场信心,但因为中期利空的不确定性仍然较大,因此债市还没有到趋势性做多的时候。对于少数交易能力较强的投资者,可以顺势而为短线参与,但对于大多数投资者而言,建议继续耐心等待更为确定的上车时点出现。

民生银行首席研究员温彬点评MLF利率调降称,下调政策利率符合市场预期,有助于发挥货币政策逆周期调节作用;按照LPR新机制,下调MLF利率应该在随后的LPR报价中同步、等量反映,预计11月20日1年期LPR利率为4.15%。随着LPR新机制日益成熟和完善,企业实际融资成本会有明显的下降。

华泰宏观李超团队点评央行调降MLF利率称,当前央行货币政策是稳增长与控通胀的艰难抉择,稳增长为首要目标是稳健略宽松的货币政策,降息源于降成本供给侧改革要求,降MLF利率是为了引导LPR下行也是利率市场化的实质,通胀限制降息幅度,未来货币政策重心仍在扩信用,四季度市场利率难以趋势性下行,明年一季度上行概率较大。

李奇霖评央行下调MLF利率:可更快降低实体融资成本。从中期的角度来看,债市所面临的政策风险(基本面可能触底企稳)依然存在,高通胀环境下,货币政策的基调是否真正转向也有待进一步观察,因此建议投资者仍需谨慎。

华创固收点评称,MLF“降息”操作落地,“降成本”主线再次确认;从本次政策利率的调降操作可以推断,货币政策“降成本”主线仍将延续,通胀预期上行压力背景下,货币政策“量”的投放或将相对稳健,防止“大水漫灌”,价格型工具的使用尚未明显受限。

北京时间10月31日凌晨,美联储宣布降息25个基点,将基准利率范围下调至1.50%-1.75%,为年内第三次降息,符合市场预期。美联储同时还暗示放松政策的举措可能接近停顿。美联储重申经济前景仍存在不确定性,劳动力市场强劲,经济增长温和,消费一直强劲增长,但商业投资和出口“依然疲软”。美联储重申购买国库券的计划,指出通胀低于2%,预期基本持平;美联储还将贴现率下调25个基点至2.25%。美联储在政策声明中删除了政策制定者将“采取适当行动”以维持经济扩张的措辞。