来源:21世纪经济报道

 

10月17日,在商务部例行新闻发布会,商务部新闻发言人高峰介绍,新一轮中美经贸高级别磋商结束后,双方工作团队正在加紧磋商,争取尽早就协议文本取得共识。关于关税问题,高峰指出,中国对中美经贸磋商的立场、原则和目标从来没有发生变化,双方磋商的最终目标是停止贸易战,取消全部加征关税。

 

发布会上,有记者提问,美国承诺暂缓10月的关税升级,但对2500亿美元中国商品的关税并没有完全取消,而且保留了12月份加征关税的可能性,商务部如何看待这一结果?

 

高峰回应称,中国对中美经贸磋商的立场、原则和目标从来没有发生变化,双方磋商的最终目标是停止贸易战,取消全部加征关税,这有利于中国,有利于美国,有利于全世界,希望双方继续共同努力,推进谈判尽早达成阶段性协议,并在取消关税问题上取得新的进展。

 

高峰介绍,新一轮中美经贸高级别磋商结束后,中美经贸团队仍保持密切沟通,按照上一轮高级别磋商达成的共识,正在加紧磋商,争取尽早就协议文本取得共识,双方同时也在就下阶段工作安排进行沟通,而关于未来磋商的具体安排,高峰表示,尚无有确切的消息。

 

他强调,中方始终认为,只有在相互尊重、平等互利的基础上,谈判才会取得实质进展,才有可能达成双方都能接受的协议。此次中美经贸高级别磋商取得实质性进展,这是两国相向而行,照顾彼此合理关切的结果,希望双方继续通过对话合作,妥善解决两国在经贸领域的分歧,推动中美经贸关系早日回到正确轨道。

来源:21世纪经济报道

 

10月15日,国际货币基金组织(IMF)发布最新一期《世界经济展望报告》,将2019年世界经济增速下调至3%,较今年4月份预测值下调0.3个百分点,这是2008年金融危机爆发以来最低水平。IMF还全面下调了美国、欧洲、中国和印度的增长预期。

当天,IMF首席经济学家吉塔·戈皮纳特在美国华盛顿的新闻发布会上说,“当前,全球经济正在同步放缓。我们再次将2019年的增速下调,至3%,这是自全球金融危机以来最慢的速度。

戈皮纳特说,“贸易壁垒增加和地缘政治紧张局势加剧,继续削弱增长动力。我们估计,到2020年,中美贸易紧张局势将使全球GDP累计下降0.8%。”

报告指出,全球经济活动步伐继2018年最后三个季度大幅放缓之后仍然疲软。尤其是制造业活动势头严重减弱,已降至全球金融危机以来的最低水平。

报告强调,不断加剧的贸易和地缘政治紧张局势增加了未来全球贸易制度以及更广泛的未来国际合作的不确定性,给商业信心、 投资决策和全球贸易造成了不利影响。

IMF认为,各央行通过行动和沟通,明显转向实施更加宽松的货币政策,已经缓解了上述紧张局势对金融市场情绪和活动的影响,同时总体上具有韧性的服务业部门为就业增长提供了支持。尽管如此,前景依然不稳定。

IMF预测,2020年世界经济增长率有望回升至3.4%,但相比4月的预测下调了0.2个百分点,这主要反映了拉丁美洲一些新兴市场、 中东以及面临宏观经济压力的欧洲新兴和发展中经济体的经济表现预计将有所改善。

但IMF强调,由于上述若干国家前景存在不确定性、中国和美国经济增长预期将会放缓以及一系列突出的下行风险显现,全球活动的步伐很有可能进一步大幅放缓。

为了预先阻止这种结果的发生,报告指出,应当果断制定各项政策以缓解贸易紧张局势、重振多边合作,并及时为经济活动提供必要的支持。为了增强抵御风险的能力,政策制定者应当消除对中期经济增长造成风险的种种金融脆弱性。

中国旅游集团有限公司(China National Travel Service Group Corp. Ltd.,以下简称“中旅集团”,穆迪:A3 稳定,标普:A- 稳定) 发行Reg S、美元基准规模高级无抵押票据以及高级有担保永续证券。本次发行分为两部分,第一部分:高级无抵押票据:固定利率、10年期、发行规模3亿美元,初始指导价T+170bp区域,最终指导价T+135-140 bps区域,息票率3.00%,到期日为2029年10月23日,ISIN:XS2066347076 ;第二部分:高级有担保永续证券:Perp NC3、发行规3亿美元,初始指导价3.70%区域,最终指导价3.35/3.40%,息票率3.35%,ISIN:XS2066347316。上述债券将在10月29日进行交割,并于香港交易所上市。

 

该债券由Sunny Express Enterprises Corp.发行,由中旅集团提供担保,预期发行评级为A3(穆迪)。本次募集资金将用于再融资和一般企业用途。

 

本次发行由中国银行(香港)、汇丰银行(B&D)、星展银行担任联席全球协调人;工银(亚洲)、建银国际、交通银行、国泰君安国际,民银资本担任联席账簿管理人及联席牵头经办人,已于2019年10月14日在香港召开了一系列固定收益投资者会议。

 

据悉,该债券的订单量超80亿美元,包括12.3亿美元的JLM interest。

 

中国旅游集团有限公司暨香港中旅(集团)有限公司前身是中国早期爱国银行家陈光甫先生于1928年设立的香港中国旅行社,1954年由中央人民政府华侨事务委员会接管;1985年注册成立香港中旅(集团)有限公司;2005年12月,整合招商局集团属下的“中国招商旅游总公司”后,成立了中国港中旅集团公司并与香港中旅(集团)公司实行“两块牌子、一套班子”领导体制;经国务院批准,2007年6月,“中国中旅集团公司”整体并入中国港中旅集团公司;2016年6月,中国国旅集团整体并入中国港中旅集团公司并正式更名为“中国旅游集团有限公司”。目前,中国旅游集团有限公司是中央直接管理的国有重要骨干企业,也是总部在香港的三家中央企业之一。

 

来源:https://www.97caijing.com/article/2713

来源:Wind

 

香港万得通讯社报道,美债长短端收益率曲线倒挂一直被公认为经济衰退的前兆,今年以来3月/10年期美债收益率倒挂持续时间接近5个多月,但是最近长短端收益倒挂全部回正了。经济衰退阴影消除了吗?

从今年5月中旬开始,美债长短端收益率曲线开始出现倒挂,其中最具代表性的3月/10年期美债收益率曲线在8月底倒挂最严重,利差超过500个基点。

美债收益率曲线趋平甚至倒挂是美联储可能将犯下巨大政策错误的警示信号。过去10次美债收益率曲线倒挂后,有9次快速传导为美国经济衰退,最近的两次倒挂见证了美股腰斩。

两年期美债收益率对基准利率变动最为敏感,是投资者对美联储加息的预期,长端收益率则更多与经济增长前景和通胀预期有关。收益率曲线趋平甚至倒挂(即短端收益率超过长端收益率),通常代表投资者对未来经济前景保持谨慎。

以往每次衰退之前3月/10年期美债收益率都出现倒挂。今年倒挂持续近5个月,但是并没有出现经济衰退,美股依然涨的high,这个最经典的危机预测信号不灵了吗?

现在回正并不表示这个信号不灵了。以往的每次倒挂结束后并不是马上就出现经济衰退,从历史上来看,上世纪70年代、80年代美国经济衰退时期,3月/10年期美债收益率利差也曾经出现过“反覆倒挂”现象,即利差在倒挂之后又转正,随后又再次倒挂。

最近收益率曲线回正主要受以下两方面因素影响:

第一,周五中美贸易谈判释放良好信息,市场风险偏好迅速回升。

第二,美联储主动出手夺回对利率市场的控制。从去年开始美联储FOMC会议纪要就多次表示,会持续关注收益率曲线的斜率问题,并广泛讨论了收益率息差收窄甚至倒挂是否会引发经济衰退。

在去年开启降息、缩表之后,美联储一度失去对利率市场控制,导致短期国债收益率快速上行,引发市场钱荒。

9月17日就在美联储9月议息会议前夕,以美国国债为担保的隔夜回购利率一度大涨到10%。有效联邦基金利率升至2.3%,突破目标区间2.00%-2.25%的上限。纽约联储9月17日进行了十年来首次隔夜回购操作,并将隔夜回购操作持续至10月10日,以遏制利率的快速上行。另外,美联储也对控制关键利率的工具进行了调整,决定自9月19日起将超额准备金利率(IOER)下调30个基点至1.8%,并将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.70%,以增强对利率的有效控制。

10月11日美联储宣布,将开始每月购买约600亿美元短期债券,以确保银行体系拥有“充足的储备”,但强调新计划并不标志着货币政策的改变。

这些购买行动将从10月15日开始,是为了应对近期短期货币市场的动荡。该“技术性”措施将至少持续到2020年第二季。

美联储还表示,将继续每日进行回购协议操作直至明年1月,向隔夜拆借市场注入资金。美联储指出,新一轮购债“对家庭和企业的支出决定以及整体经济活动水平几乎不会产生任何”重大影响。

TS Lombard的美国经济学家Steven Blitz解释,上周五风险市场狂欢表明市场已经意识到,美联储决定不再给市场造成任何恐慌。

经济学家表示,市场不应该因3个月与10年期美债收益率利差脱离倒挂就掉以轻心,反而应该更关注美债收益率利差是否会出现反覆倒挂,若利差多次出现反覆倒挂,那么反而会加剧市场动荡,意味着债券市场并未消除经济衰退之疑虑。

佳兆业集团控股有限公司 (Kaisa Group Holdings Ltd. ,01638.HK,穆迪:B1 稳定,标普:B 稳定,惠誉:B 稳定,简称“佳兆业集团”)发行Reg S、3NC2、固定利率、4亿美元的高级票据,初始指导价12.500%区域,最终指导价12.250%,息票率11.95%,收益率12.25%。该票据将于10月22日交割,并于新加坡交易所上市。到期日2022年10月22日。

 

据悉,该债券的订单量超13亿美元(来自110多个账户,包括3.8亿美元JLM interest)。投资者地域分布为:亚太地区58.00%,欧洲:23.00%,美国19%,投资者类型:资产经理81.00%,金融机构14.00%,私人银行5.00%。

 

该票据由佳兆业集团直接发行,由其若干非中华人民共和国限制子公司提供附属担保,并由所有附属担保人提供股票质押,预期发行评级B2/B(穆迪/惠誉)。本次募集资金将用于对一年内到期的现有中长期离岸债务进行再融资。

 

本次发行由瑞士信贷、德意志银行(B&D)、 巴克莱、中银国际、中信银行(国际)、国泰君安国际、海通国际担任联席全球协调人,联席账簿管理人和联席牵头经办人,富昌证券有限公司、佳兆业金融集团担任联席账簿管理人和联席牵头经办人。

 

来源:https://www.97caijing.com/article/2662

昆明市城建投资开发有限责任公司(Kunming Municipal Urban Construction Investment & Development Co., Ltd.,下文简称“昆明城投”,穆迪:Ba1 稳定,惠誉: BB+ 正面)拟发行Reg S、3年期、固定利率、发行规模3亿美元的高级无抵押票据,初始指导价6.25%区域,最终指导价6%,息票率5.8%,到期日为2022年10月17日,ISIN:XS2060957177。该票据将于10月17日(T+3)进行交割,并于香港交易所上市。

 

该票据由昆明城投直接发行,预期发行评级为Ba1/BB+(穆迪/惠誉)。本次募集资金主要用于国内业务发展和债务再融资。

 

昆明城投已委托中金公司(B&D)担任独家全球协调人,中金公司、中国银行、交银国际、光银国际、民银资本、信银香港资本、国泰君安国际、丝路国际、天风国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人,且已于2019年10月8日起,在香港和新加坡召开了一系列固定收益投资者会议。

 

昆明市城建投资开发有限责任公司作为昆明市重要的城建投融资平台,是经昆明市人民政府批准于1997年5月成立的国有独资公司,是昆明市城市基础设施建设和区域性城市综合运营商,公司注册资本39.70亿元。经过二十年的探索和发展,该公司逐步形成了以城市基础设施和土地资源开发建设为主体,地下空间资源、加油站资源等城市特许经营权经营和城市衍生资源综合经营为支撑的良性、可持续发展的战略格局。

 

该公司下设11个职能部门,下属6个全资子公司,5个控股子公司及10个参股公司。公司自创立至今,先后完成二环快速系统改扩建、环湖南路、彩云路、飞虎大道(南段)、高海公路、东三环路、南三环路、小菜园立交、昆明机场改扩建等60多个省市重点工程的投资建设。同时,该公司负责巫家坝、东白沙河、龙江、市委党校、中坝等片区以及团结民族风情小镇土地一级开发,地下综合管廊开发及昆明市主城及晋宁县38座加油(气)站的特许经营相关工作。

山东海运股份有限公司(Shandong Shipping Corporation,以下简称山东海运”)拟发行Reg S3年期、发行规模2亿美元的高级无抵押债券,初始指导价6.40%区域,息票率5.90%,收益率6.00%ISIN:XS2052187932,到期日为20221017日。上述票据将于20191017日(T+4)进行交割,并于香港交易所上市。

本次拟发行债券由SDSC International Development Limited发行,山东海运提供担保,所得资金将用于为现有债务再融资以及一般公司用途。

此次发行由中银国际(B&D)和兴业银行香港分行担任联席全球协调人,中银国际、兴业银行香港分行、中达证券、中金公司、天风国际以及中泰国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

山东海运股份有限公司是由山东省人民政府批准,山东海洋集团有限公司作为控股股东发起设立的国有大型企业,注册资本30亿元人民币。该公司主要专注于矿产、粮食、能源、化学品、件杂货等大宗物资的海洋运输领域,航线遍及全球主要港口。

 

来源:https://www.97caijing.com/article/2446

易居(中国)企业控股有限公司(E-House (China) Enterprise Holdings Limited,简称易居企业控股02048.HK,标普:BB 稳定,联合评级:BB+ 稳定)拟发行Reg.S、固定利率、发行规模2亿美元、2.5年期的高级无抵押债券,初始指导价8.625%区域,最终指导价8.375%,息票率7.625%,收益率8.375%ISINXS2066636429。该债券将于1018日进行交割(T+5),并在香港交易所上市。

上述债券拟由易居企业控股直接发行,由该公司在中国境外的若干受限制子公司提供担保,预期评级为BB/BB+(标普/联合评级)。本次募集资金将主要用于一般公司用途和对现有债务进行再融资

易居企业控股已委托瑞士信贷、中银国际(B&D)、中金公司、克而瑞证券、民银资本担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人,中达证券、中信建投国际、招商证券(香港)、民银资本、招银国际、招商永隆银行、星展银行、方正证券(香港)、光大新鸿基、新城晋峰、东方证券(香港)、浦银国际以及瑞银担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

截止目前,该债券认购金额已超过6亿美元,其中3亿美元来自JMLinterest

易居企业控股已于108日、9日在香港召开了固定收益投资者会议。

易居(中国)企业控股有限公司是一家从事房地产交易服务的公司。该公司主要有三个营业分部。一手房代理服务分部主要包括就新住宅物业单位提供予房地产开发商的市场营销及销售服务。房地产信息及咨询服务分部主要包括向房地产开发商及参与物业市场的其他各方提供有关法律、法规、政策、市场资料及相关技术的信息及建议。二手房经纪服务分部主要包括向个人客户及二手房交易有关的经纪公司提供交易及相关增值服务。

易居企业控股具有强大的股东阵容,截至20181231日,该公司股东包括恒大集团、万科、碧桂园、融创中国、富力集团、雅居乐、旭辉集团、阳光城、复地、宝龙地产、正荣地产、融信集团、正商集团、中骏集团、龙光地产、俊发集团、中南集团等。

 

来源:https://www.97caijing.com/article/2443

盐城东方投资发展集团有限公司(Yancheng Oriental Investment & Development Group Co., Ltd.,简称盐城东方集团惠誉:BB- 稳定,联合评级:BB+ 稳定)拟发行Reg S、发行规模3.6亿美元、3年期、固定利率的高级无抵押债券,初始指导价7.25%区域,最终指导价7.00%,息票率7.00%,收益率7.00%ISIN:XS1511600261,到期日为20221017日。该债券将于1017(T+4)进行交割,并在香港交易所上市。

发行人为Oriental Capital Company Limited,由盐城东方集团提供无条件、不可撤销的担保。Oriental Capital 是盐城东方集团的全资子公司。预期发行评级为BB-/BB+(惠誉/联合评级)

盐城东方集团已委托国泰君安国际(B&D)、中金公司担任联席全球协调人,兴业银行香港分行、民生银行香港分行、交银国际、国元融资、民银资本以及Thor Asset Management担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

久期财经获悉,盐城东方集团已于919日,在香港召开了一系列固定收益投资者会议。

该债券的订单量超过6.25亿美元(包括3.81亿美元JLM interest)。

据久期财经了解,盐城东方投资开发集团有限公司成立于20037月,是经盐城市人民政府批准、国家级盐城经济技术开发区管委会全额出资设立的大型国有独资企业,目前股东方变更为盐城市人民政府,公司注册资本95亿元人民币。

该集团拥有东方置业、东方市政、燕舞集团、燕舞东方实业(上海)77家全资及控()股子、孙公司,2016年以来新创融资租赁、燕舞东方房地产等32家子、孙公司,初步形成地产开发、市政公用、金融投资、智能制造、现代服务业等五大板块。

 

来源:https://www.97caijing.com/article/2441

中国长江三峡集团有限公司(China Three Gorges CorporationA1/A/A+,简称三峡集团”)拟发行Reg S5年期、发行规模5亿美元的债券,指导价T+110bp区域,息票率2.30%,到期日为20241016日,1m par call。该债券的订单量超过5亿美元(来自39个账户)。投资者地域分布为:亚太地区80.00%,欧洲、中东和非洲:20.00%,投资者类型:资产经理/保险公司84.00%,券商/其他9.00%,银行7.00%

同时,该集团还拟发行Reg S30年期、发行规模3.5亿美元的债券,指导价3.40%区域,息票率3.20%,到期日为20491016日,6m par call。该债券的订单量超过9.5亿美元(来自44个账户)。投资者地域分布为:亚太地区93..00%,欧洲、中东和非洲:7.00%,投资者类型:银行71.00%,资产/基金经理24.00%,券商/其他5.00%

上述两只债券将于1016日交割,并于新加坡交易所上市。

发行人为Three Gorges Finance I (Cayman Islands) Limited,由三峡集团提供担保,预期发行评级为A1/A+(穆迪/惠誉)。本次募集资金将用于债务再融资和一般公司用途。

本次发行由中国银行,德意志银行,摩根大通(B&D)担任全球协调人,中国银行,德意志银行,摩根大通,工商银行,瑞穗证券,渣打银行,摩根士丹利,花旗,瑞银和里昂证券担任联席账簿管理人及联席牵头经办人,星展银行,光大新鸿基,法兴银行和海通银行担任联席经办人。

三峡集团主营业务包括水电工程建设与管理、电力生产、国际投资与工程承包、风电和太阳能等新能源开发、水资源综合开发与利用、相关专业技术咨询服务等方面。经过20多年的持续高质量快速发展,三峡集团已经成为全球最大的水电开发运营企业和我国最大的清洁能源集团。

 

来源:https://www.97caijing.com/article/2390